Como negociar opções ndx

Como negociar as opções ndx
Realize primeiro os veículos disponíveis para você como comerciante inicial e depois analisaremos a metodologia que lhe permite negociar com rentabilidade com o mínimo de tempo necessário durante o dia e um mínimo de interferência com seu trabalho.
Veículos comerciais.
Menos de US $ 500 - Um contrato de QQQ ou contrato (NDX / 40)
Suponhamos que você tenha recursos muito limitados e você abrirá uma conta de US $ 500 com a Ameritrade, E-trade ou um dos outros discounters. Certifique-se de obter aprovação para compra de opções, pois há pouca coisa que você pode comprar por US $ 500. Você também precisará de acesso à internet durante o dia, embora você não necessite necessariamente de acesso à internet para sua conta para negociação. Um telefonema é tão rápido. Verifique se a mesma comissão baixa é carregada.
Antes de negociar, você precisará acessar o Yahoo Finance. Digite QQQ à esquerda do botão "obter citações" e selecione "opções" no menu suspenso à direita desse botão. Desloque-se para baixo até a longa lista de opções de QQQ com símbolos de ticker, lances e orçamentos e, o mais importante, interesse aberto. Você sempre quer trocar um contrato com alto interesse aberto, pois esse será o mais líquido com o menor spread entre a oferta e a pergunta. Se um contrato tiver alto interesse aberto, sua ordem limite provavelmente será preenchida entre a oferta lançada e os preços solicitados. Compre um com pouco interesse aberto e você terá que usar uma ordem de mercado para comprá-lo ou vendê-lo, e você sempre será confrontado com um revendedor enorme e desfavorável distribuído em mercados rápidos. Geralmente, você obterá o maior percentual de retorno comprando um preço de exercício ligeiramente acima do preço atual, no caso de uma chamada, e um pouco abaixo do preço atual, no caso de uma colocação.
Menos de US $ 1200 - CBOE mini contrato NDX (NDX / 10)
Este contrato é quatro vezes maior que o contrato QQQ e aproximadamente quatro vezes o preço. O exercício de contratos "no dinheiro" é em dinheiro e não em ações da QQQ, e é automático na maioria das corretoras. Isso significa que você deve vender opções QQQ antes do vencimento, a menos que você tenha dinheiro suficiente em sua conta para que o contrato ou os contratos sejam exercidos na margem. Com o CBOE mini, não há requisito prático para trocá-lo antes do vencimento. Caso contrário, as instruções são iguais às do QQQ, exceto que o símbolo do ticker para yahoo é ^ MNX.
Mais de US $ 5000 - estoque QQQ (NDX / 40)
Comprar e vender o QQQ, um estoque de rastreamento NDX, na margem é a maneira mais conservadora de trocar. Certifique-se de que sua conta no corretor de desconto é aprovada para compras de margem. Embora um balanço típico de 2 dias no QQQ geralmente produza um lucro de 50% em uma das opções acima, o mercado estará em torno de um longo período de tempo, e você não deve estar com muita pressa. A taxa de comissão do seu corretor de desconto é crítica aqui, pois a Schwab cobrará US $ 60 dólares em ida e volta, enquanto a maioria dos outros clientes de desconto cobrará no valor de US $ 30 por ordens limitadas. Os pedidos de mercado com uma comissão de US $ 7 quase sempre serão um mau negócio no spread de oferta e solicitação. Um ponto QQQ é de US $ 100 em um lote redondo de 100 ações vendidas atualmente em cerca de US $ 8000. Você precisa de um balanço de 3 pontos para que o comércio faça sentido. A economia é muito melhorada se você tiver US $ 10.000 de capital e trocar 200 ações por vez.
Mais de US $ 25000 - contrato mini CME NDX (NDX / 5)
Para negociar este contrato de futuros, você precisará de uma conta de commodities com um corretor de commodities de desconto. Com US $ 25.000 você tem margem suficiente para negociar o grande contrato NDX, um instrumento que lhe dá cerca de US $ 330.000 de exposição. No entanto, eu recomendo fortemente contra isso, pois todas as encomendas de contratos grandes devem ir ao chão, onde o comerciante do piso tem 2 minutos antes de atender seu pedido e você não receberá um relatório de preenchimento por cerca de 10 minutos. Uma ordem limite é susceptível de estar fora da marca 2 minutos após a sua colocação, e uma ordem de mercado em um contrato de futuros pode ser um wild card real em um mercado em rápida mudança. Em contraste, o contrato mini NDX (cerca de US $ 65.000 de exposição) se troca eletronicamente sem ir ao chão, e você pode obter preenchimentos instantâneos do seu corretor. Além disso, o CME fornece citações em tempo real e em tempo real para este contrato na web em CME Real Time Quotes sob o símbolo NQZ00 no final da lista. A página atualiza cada poucos segundos automaticamente, então você e seu corretor verão as mesmas informações que você chama no seu pedido. As comissões são muito mais baixas do que as negociações de estoque de rastreamento da QQQ, uma vez que uma curva redonda custará apenas US $ 29 na maioria dos discounters, e não há spreads como em opções.
Como negociar.
Todos os instrumentos acima operam de acordo com o mesmo ritmo. A primeira coisa que você precisa é o acesso e a familiaridade com um gráfico horário do NDX ou QQQ. O gráfico abaixo é de Bigcharts. Você precisará passar para o quadro lateral, selecionar uma média móvel e digitar 20, depois selecionar bandas bollinger, então, para o primeiro indicador inferior, selecione Williams% R e depois para o segundo indicador inferior, selecione o MACD. Jogue com ele até que você possa duplicar o gráfico que você vê abaixo. Este gráfico pode apenas sentar-se em uma janela adicional Netscape inactiva durante a maior parte do dia enquanto faz outras coisas. Você deve verificá-lo e atualizar a tela a cada duas horas.
Você notará que as bandas de Bollinger de 20 períodos e a média móvel de 20 períodos proporcionam excelentes pontos de entrada e saída quando o NDX está sendo exibido. Basicamente, você vende sempre que o QQQ atinge a média móvel (ou talvez um ponto acima) e você compra de volta sempre que o QQQ atinge seu bollinger inferior (ou talvez 50 centavos abaixo). Lembre-se, o objeto de negociação não é capturar cada último níquel, mas aumentar o dinheiro em sua conta. Você não perdeu nada se o NDX ultrapassar o seu ponto de saída.
Nos últimos 10 dias, o NDX foi uma venda sempre que o Williams% R atingiu a linha 20, e uma compra toda vez que atinge a linha 80. Você também notará que o período de 10 Williams% R tende a ser um par de horas cedo. Isso é bom, porque o feed de dados do Bigcharts está atrasado de cerca de 30 minutos e a última barra horária que você verá naquela borda dura da sua tela é de uma hora atrás. Então você precisa de um indicador que o avise para começar a prestar atenção antes que a provável volta chegue em tempo real. O Williams% R é o seu indicador básico.
Nos últimos 10 dias, o indicador de tempo horário mais preciso em retrospectiva é o MACD 12/26. Mas quando você vê uma barra de divergência MACD mais baixa no histograma, ou um tic na direção oposta da linha% D na extremidade direita da tela, duas horas de nova tendência já passaram por você. O MACD é muito tarde para ser um sinal útil, mas é importante porque você deseja inserir uma posição enquanto a linha de% D por hora ainda está sendo exibida contra você e deseja sair da sua posição enquanto a linha de% D a hora está sendo exibida seu favor. Em outras palavras, o fuso horário de ação geralmente está entre o sinal Williams% R e o sinal MACD.
Uma vez que o sinal de Williams% R pisca, você deve mudar para um gráfico de cinco minutos em tempo real disponível gratuitamente na Ask Research. Selecione QQQ ou NDX conforme apropriado e deixe o tempo nos 5 minutos padrão, desmarque a caixa de volume e marque as caixas Williams% R e MACD em "Configurações do gráfico de indicadores", pressione "ir" e, em seguida, observe o gráfico semelhante ao abaixo . Este gráfico será atualizado automaticamente a cada três minutos. Você pode fazê-lo atualizar muito mais freqüentemente, se desejar, selecionando a taxa de atualização automática na parte inferior.
Você notará que o Williams% R neste gráfico de 5 minutos pregou todas as negociações QQQ top e bottom em 10/12/00 quando atingiu as linhas de 0% e 100%, respectivamente. No pânico de cobertura curta de 10/13/00, pregou todas as entradas de negociação para o lado longo na linha 30.
A dificuldade psicológica que enfrenta cada comerciante é o fato de que, à medida que este indicador de% R está subindo (ou caindo) na extremidade direita da tela, você não tem como saber que não vai continuar aumentando (ou caindo). Lembre-se, no entanto, de que toda a metodologia descrita nesta publicação destina-se a ter certeza da tendência ao analisar a tendência semanal e, em seguida, perfurar as tendências diárias, horárias e de 5 minutos para ter certeza de que estamos maximizando a probabilidade de uma boa entrada a curto prazo contra tendência extrema. Se o 3 dma no gráfico diário estiver aumentando consistente com uma tendência semanal positiva, você entra agressivamente em longo prazo (compre chamadas) em mínimos de tendência de contador e saia de forma menos agressiva / rápida em altas de tendência. Se o 3 dma no diário está caindo consistente com uma tendência semanal negativa, você entra agressivamente em baixas de tendência e saia de forma menos agressiva / rápida no mínimo. Se o diário 3 dma estiver movendo-se contra a tendência semanal (como é no dia em que está escrito), você deve entrar e sair agressivamente com uma proteção de parada cuidadosa. Uma vez que os comerciantes de opções não podem usar paradas de forma eficaz, devem ficar de lado até que o semanário e o diário funcionem na mesma direção.
Gerenciamento de riscos.
O elemento mais importante do gerenciamento de riscos é ter e seguir um sistema que o mantém negociando com a tendência em todos os períodos de tempo relevantes.
Para os comerciantes de opções que utilizam o sistema, o único meio eficaz de controle de risco é vender o contrato assim que você tiver lucros econômicos decentes. Lembre-se de que quando você compra uma opção você está pagando pelo tempo. Quanto menos tempo você mantê-lo menos você paga. Você deve vender a opção enquanto o mercado está sendo executado em sua direção, enquanto o prêmio é alto e o contrato é ativamente oferecido por outros comerciantes. Em outras palavras, se você possui uma ligação, você deve vendê-la enquanto o QQQ estiver aumentando, e se for colocar, enquanto está caindo. Aguarde até que o mercado se vire, e o prémio colapsa e seus lucros derretem muito rapidamente. Devido a essa flutuação no valor premium ou no tempo e na volatilidade, as ordens de stop loss para opções são uma idéia muito ruim. O controle de risco mais importante é incorporado ao sistema de negociação e alavancagem do contrato e a limitação de seu risco ao preço que você pagou. Portanto, se o mercado começar a correr contra você (indicando uma mudança de tendência diária provável), você deve vender o contrato no primeiro movimento de R $ por hora em sua direção. A maioria das mudanças de tendências envolverá um "reteste" do ponto de fuga (o preço no qual você comprou a opção) e você deve vender a opção no primeiro teste antes do mercado reverter e voltar para a direção da nova tendência.
A vantagem de negociar o QQQ ou o contrato mini NDX é que você pode usar ordens de stop loss para limitar suas perdas. Uma segunda vantagem é que você pode e deve esperar até que o Williams% R gire um toque na direção do seu comércio antes de negociar qualquer veículo. Ao contrário de uma opção, um elemento muito importante de controle de risco ao negociar o QQQ ou o contrato NDX está entrando logo que o mercado comece a se mover na direção de seu comércio. Em seguida, você coloca uma ordem de perda de parada acima do alto (ou abaixo do baixo) definido imediatamente antes da sua entrada. Quanto mais rápido for a entrada, mais apertado será a parada. Em outras palavras, se o NDX reverte em você e passa pela alta (ou baixa) que você acabou de vender (ou comprou), então você não deseja possuir essa posição ainda. Em seguida, volte a entrar na próxima maior alta (ou baixa baixa) da mesma forma até que a ação de preço indique uma mudança de tendência diária potencial, ou você entenda corretamente! Em geral, as ordens de parada não fazem sentido, exceto em referência aos tops ou fundos do gráfico relevantes. Parte do seu controle de risco é ter uma estratégia de saída que obriga você a deixar seus lucros funcionar. Isso significa que você sai usando o mesmo método, perfurando as tendências semanais, diárias, horárias e, finalmente, de 5 minutos e saindo imediatamente depois que o mercado reverte contra sua posição.
Alguns comerciantes modificarão a regra de gerenciamento de risco acima, ao insistir em que o alto a ser negociado seja acompanhado por uma alta mais baixa no indicador de RSI de 5 minutos ou uma alta mais baixa no histograma de MACD de 2 minutos (ou que um baixo para ser negociado seja acompanhado por mais baixo nesses indicadores). Este refinamento garante que o movimento a curto prazo (ou downmove) a ser negociado seja acompanhado de um impulso decrescente, aumentando assim as chances de uma mudança de direção imediata em seu favor. Em geral, esta modificação não deve resultar na perda de muitos pontos rentáveis ​​de entrada e saída. Essa mesma modificação pode ser aplicada às negociações de opções.
Alguns comerciantes vão mais longe e insistem em esperar um segundo menor alto ou mais alto antes de entrar ou sair de um comércio. Em geral, esta modificação é desejável apenas para negócios de saída em extremos na direção da tendência, como seguro extra que os lucros foram autorizados a correr no máximo razoável. Qualquer assimetria em sua estratégia comercial deve ser tendenciosa na direção da tendência.
Assista este site e "comércio de papel" do sistema antes de cometer dinheiro real. Lembre-se de que o mercado estará por muito tempo, e não há pressa. Você trocará melhor se sentir que entende o que está fazendo.

O que é negociação de opções de índice e como funciona?
As opções do índice são derivados financeiros com base em índices de ações, como o S & P 500 ou a Dow Jones Industrial Average. As opções do índice oferecem ao investidor o direito de comprar ou vender o índice de ações subjacente por um período de tempo definido. Uma vez que as opções de índice são baseadas em uma grande cesta de ações no índice, os investidores podem facilmente diversificar suas carteiras negociando. As opções do índice são liquidadas quando exercidas, em oposição às opções de ações isoladas, onde o estoque subjacente é transferido quando exercido.
As opções de índice são classificadas como estilo europeu em vez de americanas para seu exercício. As opções de estilo europeu só podem ser exercidas após o vencimento, enquanto as opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento até o vencimento. As opções de índice são derivativos flexíveis e podem ser utilizadas para cobertura de uma carteira de ações constituída por diferentes ações individuais ou para especular sobre a direção futura do índice.
Os investidores podem usar inúmeras estratégias com opções de índice. As estratégias mais fáceis envolvem a compra de uma ligação ou o índice. Para fazer uma aposta no nível do índice subindo, um investidor compra definitivamente uma opção de compra. Para fazer a aposta inversa no índice descer, um investidor compra a opção de venda. Estratégias relacionadas envolvem a compra de spreads de chamadas de touro e propagação de espinhas. Um spread de chamada de touro envolve a compra de uma opção de compra a um preço de operação menor e, em seguida, a venda de uma opção de compra a um preço mais alto. O urso coloca a propagação é exatamente o oposto. Ao vender uma opção mais para fora do dinheiro, um investidor gasta menos no prêmio de opção para o cargo. Essas estratégias permitem que os investidores percebam um lucro limitado se o índice subir ou descer, mas arriscar menos o capital devido à opção vendida.
Os investidores podem comprar opções de venda para proteger suas carteiras como forma de seguro. Uma carteira de ações individuais provavelmente está altamente correlacionada com o índice de ações de que faz parte, o que significa que se os preços das ações diminuir, o índice maior provavelmente diminui. Em vez de comprar opções de venda para cada estoque individual, o que requer custos de transação significativos e premium, os investidores podem comprar opções de venda no índice de ações. Isso pode limitar a perda da carteira, pois as posições da opção de venda ganham valor se o índice de ações diminuir. O investidor ainda mantém o potencial de lucro positivo para o portfólio, embora o lucro potencial seja diminuído pelo preço premium e os custos das opções de venda.
Outra estratégia popular para opções de índice é a venda de chamadas cobertas. Os investidores podem comprar o contrato subjacente para o índice de ações e, em seguida, vender opções de compra contra os contratos para gerar receita. Para um investidor com uma visão neutra ou descendente do índice subjacente, vender uma opção de compra pode obter lucros se o índice cair de lado ou para baixo. Se o índice continuar, o investidor ganha com a posse do índice, mas perde dinheiro no prêmio perdido da chamada vendida. Esta é uma estratégia mais avançada, uma vez que o investidor precisa entender a posição delta entre a opção vendida e o contrato subjacente para determinar completamente o montante envolvido.

Como negociar as opções Index e ETF do NASDAQ.
O NASDAQ 100 rastreia o valor de algumas das maiores ações de tecnologia.
Spencer Platt / Getty Images News / Getty Images.
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As opções são valores mobiliários derivados que dão aos comerciantes o direito de comprar sob a forma de opções de compra, ou vendem sob a forma de opções de venda, um título subjacente designado. Opções de negociação contra o índice de ações NASDAQ 100, bem como o fundo negociado em bolsa que rastreia esse índice. O NASDAQ 100 é o índice Bellwether para ações de tecnologia. Um grande número de contratos de opções diferentes com diferentes parâmetros comercializam-se contra um índice ou ETF. A combinação de opções de maneiras diferentes produz estratégias para lucrar com um índice NASDAQ 100 ascendente, descendente ou de alcance.
Adicione uma autorização de troca de opção à sua conta de corretagem online. Se ainda não possui uma conta, solicite a negociação de opções quando abre uma nova conta. A autorização de opções requer alguns formulários e divulgações adicionais antes de trocar opções. O corretor dará à sua conta o nível de autorização de negociação de uma opção que lista as estratégias de opções que você pode usar para negociação. Os níveis de autorização são baseados no tipo de conta - dinheiro ou margem - experiência de negociação e tamanho da sua conta.
Familiarize-se com o sistema de cotação de preços das opções da sua conta de corretagem online. Os preços das opções estão listados em "cadeias de opções" que dividem os contratos disponíveis no final do mês de vencimento e as colocações de listagem e as chamadas em ordem pelos preços de exercício. O sistema on-line do corretor permitirá classificar as opções para reduzir as opções para contratos que atendam aos critérios desejados. O índice NASDAQ 100 usa o símbolo NDX, enquanto as opções Mini-NASDAQ 100 podem ser encontradas usando o símbolo MNX. O NASDAQ 100 ETF primário é o PowerShares QQQ Trust, símbolo QQQ.
Estude as diferentes estratégias de opções disponíveis com o nível de autorização de negociação de sua conta de corretagem. Com a mudança dos valores do NASDAQ 100, as opções de chamadas aumentam de valor se o índice subir e colocar opções mais valiosas se o índice cair. Você pode usar diferentes combinações de chamadas, colocar ou colocar e chamadas. Essas combinações são chamadas estratégias de opções. O site do seu corretor ou o site de educação Opções do Conselho do setor da indústria podem fornecer informações sobre como diferentes estratégias são configuradas e negociadas.
Use as diferentes telas de negociação de opções da sua conta de corretagem online para entrar em negociações de opções. Haverá telas diferentes para diferentes tipos de estratégias de opções. Um atalho é selecionar opções das cadeias de preços e selecionar uma estratégia no menu de estratégia que o sistema intermediário inclui nas telas das cadeias de opções.
Monitore suas negociações de opção com um plano para fechar posições para bloquear lucros ou minimizar perdas. Fechar uma estratégia de opções de várias percursos envolve a entrada de negociações reversas para eliminar a posição da sua conta. Se você comprou um contrato para abrir um comércio, uma venda encerra o cargo. Se você abriu vendendo contratos, uma compra encerra a posição. As telas comerciais do corretor para as diferentes estratégias fecharão combinações complicadas com alguns cliques.
Os contratos de opções são limitados no tempo, então você precisa saber os possíveis resultados se os contratos tiverem permissão para expirar. Você pode fechar as posições a qualquer momento até o fechamento da negociação na data de validade. O custo da maioria dos contratos de opção é 100 vezes o preço cotado. Então, se a cadeia de opções mostrar um contrato em US $ 2,50, o custo por contrato será de US $ 250 com mais comissão. As opções do índice NASDAQ 100 e as opções ETF seguem o mesmo valor. As diferenças entre os dois tipos se centram em torno de preços e como os contratos são tratados no vencimento. Você pode acabar apenas usando as opções de índice ou ETF para evitar confusão desnecessária.
Referências (4)
Créditos fotográficos.
Spencer Platt / Getty Images News / Getty Images.
Sobre o autor.
Tim Plaehn escreveu artigos e blogs financeiros, de investimento e de negociação desde 2007. Seu trabalho apareceu on-line na Seeking Alpha, Marketwatch e vários outros sites. Plaehn tem um diploma de bacharelado em matemática da Academia da Força Aérea dos EUA.
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Visite o desempenho para obter informações sobre os números de desempenho exibidos acima.
Os dados da NYSE e da AMEX são pelo menos 20 minutos atrasados. Os dados do NASDAQ são demorados pelo menos 15 minutos.

Negociação de opções de índice.
Eu mencionei a negociação de opções de índice em algumas das minhas outras páginas, especialmente o comércio das páginas da semana. O que isto significa?
Você pode ter ouvido falar de opções de índice e intimidado pela idéia. Quero tirar uma página aqui e cobrir o que é um índice e como a opção no índice se compara com as opções regulares.
O que é um índice?
Um índice não é mais do que uma coleção de ações reais que normalmente são agrupadas em torno de algum tipo de setor industrial ou commodity. Eles são freqüentemente usados ​​para avaliar o desempenho do mercado amplo ou do setor ou commodity que eles representam.
Alguns exemplos incluem o $ SPX, que é uma representação da avaliação dos estoques no S & amp; P 500. Este seria um amplo índice de mercado. O $ SOX, o índice de semicondutores é um exemplo de um índice de setor enquanto o $ OIX, o índice de petróleo é um exemplo de um índice relacionado a commodities.
A forma como um índice é avaliado varia. Alguns índices são o que se conhece como preço ponderado, onde o valor do índice é essencialmente a soma do valor total de um número igual de ações que compõem esse índice. Outra abordagem para avaliação é conhecida como pesagem de capitalização. Nessa abordagem, a capitalização total de cada uma das ações no índice adicionado e dividida por algum montante divisor que reduz esse total para algum número razoável.
É importante entender a diferença porque isso pode afetar o movimento do índice para vários estoques, particularmente quando eles são mais vendidos.
Opções de índice.
Muitas (mas não todas) as opções de comércio de índices. Geralmente, a negociação de opções de índice não é muito diferente das opções de negociação em ações. O preço da opção é derivado do preço e da volatilidade do índice subjacente. Na maioria dos casos, o contrato ainda representa 100 ações do índice subjacente.
Existem algumas diferenças importantes com opções de índice. Na maior parte, as opções que negociamos em ações são opções de estilo americano. Outro estilo de opções que é freqüentemente encontrado na negociação de opções de índice é opções de estilo europeu.
Estilo europeu versus opções de estilo americano.
Aqui está a linha inferior com opções de estilo europeu. O comprador do contrato não pode fazer exercício antecipado. O que isso significa para um vendedor de opções é que eles não precisam se preocupar com a tarefa adiantada, um problema potencial se uma posição curta entrar no dinheiro.
A maioria (mas não todas) as opções de índice são de estilo europeu. Os exemplos incluem opções no RUT (Russell 2000), SPX (S & amp; P 500), NDX (Nasdaq 100), DJX (Dow Jones 30). Há muitos outros também. Uma lista mais completa pode ser encontrada aqui.
Expiração e Liquidação da Opção.
Ao contrário da maioria das opções, que cessam a negociação na terceira sexta-feira e expiram e se estabelecem no sábado ao meio-dia, as opções do índice são bastante diferentes. A falta de compreensão da diferença entre os dois pode ser perigosa para a sua conta de negociação.
A maioria das opções de índice cessou no fechamento do negócio na terceira quinta-feira anterior à terceira sexta-feira. O valor de liquidação é calculado com base no preço de abertura da sexta-feira de cada um dos componentes do índice. Não se baseia no tiqueiro de abertura do índice naquela manhã de sexta-feira, embora possa ser aproximadamente o mesmo preço. O valor de liquidação para cada um dos índices normalmente não será reportado até várias horas depois.
Por que esse tipo de comportamento representa problemas potenciais? Deixe-me dizer o que aconteceu com uma das minhas negociações no NDX. Eu tinha vendido um spread curto que estava fazendo muito bem, embora eu não tivesse atingido meu preço de fechamento alvo. Na noite de quinta-feira, o mercado fechou e o NDX ainda era $ 20 acima do meu curto ataque. Na manhã de sexta-feira, houve algumas notícias que causaram uma forte venda e no mercado aberto, a NDX desabou. Isso é certo, cerca de US $ 25 e agora estou no dinheiro em US $ 5. Para piorar as coisas, no meio da manhã, o mercado recuperou grande parte da diferença e a posição teria expirado para fora do dinheiro se tivesse liquidado no sábado, como a maioria das opções.
Aprendi duas lições importantes disso. 1) Saiba como as opções que você comercializa realmente se comportam e 2) Nunca segure uma opção até a expiração.
Liquidação em dinheiro.
As opções do índice são liquidadas. Isso significa que se uma tarefa acontecesse, eu não seria forçado a comprar ou vender o índice (dependendo se é uma colocação ou atribuição de chamadas). Eu teria que resolver em dinheiro. Deixe-me dar um exemplo.
Digamos que vendi $ 550 nus no RUT (não é uma boa idéia, por sinal) com o RUT negociando em US $ 580. Digamos que no fechamento de quinta-feira, a RUT está negociando em US $ 560 e decidi optar pelo vencimento (outra má idéia). Na manhã de sexta-feira, saem notícias ruins antes que o mercado se abra e RUT desça $ 15 com um valor de liquidação de US $ 545.
Não receberá ações compartilhadas do RUT porque não há estoque real. Em vez disso, eu vou ser obrigado a pagar a diferença entre o preço que eu colocou o RUT por ($ 550) eo preço de liquidação ($ 450). Isso significa que devo pagar ao titular da opção US $ 5 (ou US $ 500) por cada contrato nessa posição.
Vantagens das opções de índice.
Com todas as questões listadas acima, pode-se imaginar por que as opções do índice de comércio? Na verdade, existem algumas vantagens da negociação de opções de índice.
Uma vantagem com a negociação de opções de índice é o fato de que eles são exercícios de estilo europeu. Isso significa que se houvesse um caso em que a posição fosse contra mim e eu estivesse no dinheiro, não estou em perigo de ser designado a menos que eu o mantenha até o vencimento.
Uma das principais vantagens da negociação de opções de índice de base ampla é o tratamento fiscal que vem com eles. Isso não se destina a ser uma discussão fiscal autorizada, no entanto, a maioria das opções de índice de base ampla são da categoria dos contratos da Seção 1256. Embora a maioria das outras opções de negociação caia na categoria de ganhos de capital de curto prazo (15% -35%).
O tratamento fiscal dos contratos da Seção 1256 é de 60% de longo prazo e 40% de curto prazo. Isso reduzirá a taxa de imposto efetiva para cerca de 23%. Para a troca de opções de índice em volumes maiores, isso pode fazer muita diferença.
ETFs como um proxy para o índice.
Não seria bom ter o melhor dos dois mundos? Ou seja, a capacidade de negociar contra o mercado mais abrangente ou setor específico e ainda não tem os riscos associados à negociação de opções de índice dos próprios índices?
Existe uma maneira com ETFs (Exchange Traded Funds). Eu não vou entrar nos detalhes do que é um ETF, exceto para dizer que é essencialmente um estoque que é apoiado pelas ações ou commodities que representa. Essa não é uma descrição 100% precisa, mas boa o suficiente para os propósitos desta discussão. Como com qualquer coisa que você troca, a compreensão do produto antes da negociação é uma boa idéia.
Troco opções em muitos produtos da ETF por vários motivos fundamentais.
Eles representam um setor amplo ou commodity que eu quero negociar. Eles se comportam como um estoque em quase todos os sentidos Eles geralmente são altamente líquidos e, portanto, as opções são muitas vezes muito líquidas.
Veja mais sobre por que troco as opções da ETF.
Apenas para referência, há uma pequena lista de ETFs, o índice que rastreiam e algumas características básicas sobre eles.
Existem muitos outros ETFs que eu gosto de negociar que não acompanham os índices de mercado amplos, mas sim são ETF setoriais ou regionais. Exemplos incluem XLF (Finanças), XLE (Energia), EEM (Mercados Emergentes) e EWZ (ações brasileiras),
A coisa boa sobre ETFs é que há grupos deles que representam o lado curto de um comércio. Isso não é tão benéfico para os comerciantes de opções, mas é bom saber que eles estão lá de qualquer maneira.
Opções de negociação.
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O que são opções de índice?
Uma opção é um derivado financeiro cujo valor é determinado pelo valor de outro recurso (chamado de subjacente).
As opções de índice são chamadas ou coloca onde o ativo subjacente é um índice de mercado de ações, ou seja, o índice Dow Jones ou S & amp; P 500. O uso de opções de índice permite que os comerciantes de opções apostem na direção ou volatilidade em todo um mercado de ações (ou segmento de mercado) sem ter que negociar opção em todos os títulos individuais.
Os mercados de opções de índice mais populares são:
De acordo com a revista Futures Industry Magazine, o KOSPI foi o maior em volume (número de contratos definitivos) em 2008. Eu diria que o OEX, SPX e NDX são os maiores em termos de capitalização de mercado. As opções OEX, SPX e NDX são negociadas no CBOE.
Avaliação da opção de índice.
Geralmente, os fatores para o preço das opções de índice são iguais às opções de capital com um exercício europeu. Ou seja, os insumos do preço subjacente, preço de exercício, taxa de juros, volatilidade, dividendo, chamada ou colocação são alimentados no modelo de precificação Black e Scholes para calcular o prêmio.
A principal dificuldade para as opções do índice de preços dos comerciantes é a estimativa de dividendos.
Para calcular o componente de dividendos corretamente, um comerciante de opções precisará conhecer todos os dividendos dos componentes de estoque individuais e pesá-los em proporção a cada ação ponderada na cesta do índice. Grandes bancos de investimento e hedge funds terão uma divisão de pesquisa para realizar esta tarefa. No entanto, outra maneira é usar uma fonte de terceiros como a Bloomberg, que publica o rendimento de dividendos do índice conforme calculado a partir de todos os estoques de componentes.
Uma maneira que eu vi a solução do comerciante é não usar qualquer estimativa de dividendos e, em vez disso, basear suas opções no contrato de futuros do mês da frente (em vez do próprio índice) para determinar o avanço teórico da opção. Isso funciona bem para as opções do mês da frente, com base no futuro do mês anterior. Para as opções de mês de volta, os comerciantes usarão o futuro do mês anterior como o contrato de base e aplicarão um "deslocamento" ao preço a prazo usado para refletir o custo de transporte do mês do mês anterior ao mês anterior. Os comerciantes geralmente usam o preço do rolo de futuros do mês da frente do mês para trás para determinar esse custo de transporte.
Com este método, os operadores de opções de índice estão assumindo que o contrato de futuros do índice já determinou o preço dos dividendos no preço do mercado de futuros.
Todas as opções de índice são de estilo europeu?
Quase. Existem algumas exceções, como o OEX (CBOE: OEX), que são opções de índice de estilo americano liquidadas. Um comerciante pode exercer opções OEX em qualquer momento antes da data de validade e o valor a liquidar será baseado no preço de fechamento de todas as ações componentes no dia em que o comerciante exercer.
Uma opção de índice de estilo americano com um assentamento físico seria um pesadelo para casas de compensação de opções. Digamos que você tenha sido uma longa opção de compra no índice S & amp; P 500 e tenha decidido durante o dia de exercício. Seu corretor teria que providenciar com a câmara de compensação para a entrega de todos os 500 estoques em sua ponderação correta e preço no momento do exercício para você. E o vendedor seria curto todas as 500 ações.
Uma exceção a isso é o SPI. As opções SPI (Australian All Ordinaries Index) são referidas como opções de índice, no entanto, são tecnicamente "opções de futuros", pois a garantia subjacente para as opções é o futuro do SPI. As opções SPI são exercícios e exercícios americanos no contrato de futuros apropriado.
Vencimento.
A maioria das opções de índice são de série: março, junho, setembro e dezembro. As exceções (AFAIK) são o Hang Seng e o KOSPI. HSI e KOSPI têm opções todos os meses durante os primeiros 3 meses consecutivos e, em seguida, em meses de série a partir de então.
Assentamento.
Como a maioria das opções de índice são exercidas na Europa (as exceções são SPI / OEX) onde a entrega física não é possível, a liquidação sempre é feita em dinheiro e ocorrerá no próximo dia útil após o exercício.
Determinar o preço de liquidação difere do índice para o índice e os comerciantes de opção precisarão se referir às especificações do contrato para se certificar de qual método será usado para determinar o preço.
Por exemplo, o preço de liquidação utilizado para as opções no índice KOSPI é determinado pelo preço médio ponderado de todas as ações componentes nos últimos 30 minutos de negociação no dia final de negociação. As opções do índice NIKKEI 225 são liquidadas de acordo com a média ponderada do preço de abertura de todas as ações componentes a manhã "após" o dia final de negociação. As opções no índice FTSE são liquidadas, o preço de liquidação da entrega do Exchange (EDSP) conforme relatado pelo LIFFE no último dia de negociação.
Os comerciantes de opções de índice aguardam ansiosamente o preço de liquidação final, que é reportado pela troca. É referido como o SQ (que eu acredito ser uma Citação de Liquidação. Eu também ouvi falar como Citação Especial. Não tenho certeza de qual expansão está correta).
Opções do Índice de Volatilidade.
Outro tipo de opção de índice que é muito popular para o comércio são opções nos índices de volatilidade.
Por que as opções do índice de comércio?
Diversificação.
As opções baseadas em índices, em vez de ações individuais, oferecem aos investidores diversificação.
Em finanças, um livro de texto irá dizer-lhe que a diversificação significa a remoção do risco não sistemático. No entanto, se você já se deparou com o ditado & ldquo; don & rsquo; t colocar todos os seus ovos em uma cesta & rdquo; então você já foi introduzido no conceito de diversificação. Isto significa basicamente espalhar seu investimento em vários ativos, neste caso, ações múltiplas com o objetivo de reduzir (ou sair) seu risco geral.
Um índice de ações é uma compilação de muitos estoques. O S & amp; P 500 pretende assemelhar-se a um portfólio composto por 500 empresas individuais. As opções de índice baseadas no S & amp; P 500 (SPX) oferecem aos comerciantes da opção a chance de construir estratégias e técnicas de opção para apostar em todo o mercado e não o desempenho de um estoque individual.
Previsibilidade.
Não quero dizer que as opções do índice são fáceis de prever. Mas as opções de índice geralmente são menos voláteis do que os estoques de componentes que compõem o índice.
Relatórios de ganhos, rumores de aquisição, notícias e outros eventos de mercado são o que impulsiona a volatilidade em ações individuais. Um índice tende a suavizar os altos e baixos do estoque e, portanto, as opções baseadas em um índice também mostrarão flutuações mais baixas.
As opções de índice são muito populares para comerciantes de opções, hedge funds e empresas de investimento. Esta popularidade impulsiona os volumes disponíveis para o comércio e reduz os spreads cotados no mercado. Esta competição significa que você sempre terá um preço justo para negociar e muito volume também.
Onde a próxima?
Opções 101 O que são Opções? Por que as opções de comércio? Quem negocia opções? Onde estão as opções negociadas? Tipos de opção Opção Estilo Opção Valor Volatilidade Tempo Decay In-The-Money? Diagramas de pagamento Posicionar opções de paridade da paridade de chamadas Opções de cobertura do Delta Tipos de ativos Opção de volatilidade das opções de opções Opções de moeda Opções de ações.
Comentários (13)
Peter 15 de janeiro de 2017 às 19h53.
Eu posso mostrar o DAX como eu não assinei para receber dados do mercado da DAX.
Dean 15 de janeiro de 2017 às 1:09 da manhã.
Peter February 8th, 2018 at 4:29pm.
Paul February 7th, 2018 at 4:30am.
I am looking at option symbols at the moment. For MSFT I noticed that there seem to be two expiration dates e. g. MSFT110219 and MSFT110211. What is the significance of each of these dates - is the 11th the expiration date and the 19th is the date by which the broker will pay any profit due? Obrigado.
Jesse October 4th, 2018 at 2:27am.
Peter October 3rd, 2018 at 9:09pm.
There's also "The Index Trading Course" by George Fontanills and "Trading Index Options" by James Bittman. I've not read these so cannot comment directly.
Jesse October 3rd, 2018 at 7:56am.
Peter October 3rd, 2018 at 4:56am.
Hi Jesse, have you looked at Option Volatility & Pricing ? Many option traders refer to it as the Bible of option trading. it discusses options a most asset types.
Jesse October 2nd, 2018 at 9:06pm.
Peter February 24th, 2018 at 4:42pm.
Thanks for the feedback Tom. I've updated the content accordingly.
Tom February 24th, 2018 at 7:31am.
All index options are not European. The OEX is American style. It is cash settled, so if you exercise an in the money call, you get the market price minus the strike price * $100.
Peter June 14th, 2009 at 1:45am.
ainsley June 13th, 2009 at 11:55pm.
please explain why ETF OPTIONS styles are usually american and not european.